央行六道金牌让资管业进冬
2017-08-12 19:12:39 作者:商务部波浪创新名

央行六道金牌让资管业进冬

8月11日晚,央行向资管业下发六道金牌,让资管业进冬,市场会如何洗牌呢?

央行下发哪六道金牌?

8月11日,央行发布《2017年第二季度货币政策执行报告》。报告表示,未来将紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务,继续实施稳健中性的货币政策,处理好稳增长、调结构、控总量的关系,为供给侧结构性改革营造中性适度的货币金融环境。把发展直接融资放在重要位置,改善间接融资结构。同时,履行好国务院金融稳定发展委员会办公室职责,加强金融监管协调,把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置,着力防范化解重点领域风险,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

报告称,当前应从统一同类产品的监管差异入手,建立有效的资产管理业务监管制度。一是分类统一标准规制,强化功能监管和穿透式监管,逐步消除套利空间。二是有序打破刚性兑付,逐步减少预期收益型产品的发行,向净值型产品转型。三是鼓励金融机构设立具有独立法人地位的子公司专门开展资产管理业务,统一同类产品的杠杆率,合理控制股票市场、债券市场杠杆水平,抑制资产泡沫。四是消除多层嵌套,抑制通道业务,对各类金融机构开展资产管理业务实行平等准入,对基于主动管理、以资产配置和组合管理为目的的运作形式,给出合理空间。五是规范银行信贷资产及其收益权转让业务,控制并逐步缩减“非标”投资规模。六是加快建设覆盖全面、标准统一、信息共享的综合统计体系,逐只产品统计基本信息、募集信息、资产负债信息、终止信息。

央行六道金牌让市场如何洗牌?

1、资管产品预期收益率被剔除,也就是说保本收益率成为常态,那么,居民资金减少投资,重回银行存款有可能抬头,毕竟定期存款有利率。

2、基金产品被穿透式监管,大大提升基金产品的透明度,有可能引发更大的风险。

3、资管单位越多,这是对当下资管市场的抢蛋糕,这是分散风险。但是资管单位的管理费就会下降了,资管业的经营环境突然进入冬天了。

4、拟于 2018 年一季度评估时起,将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。对其他银行继续进行监测,适时再提出适当要求。

5、严格执行差别化信贷政策,限制信贷流向投资投机性购房;在控制总杠杆率的前提下,把国有企业降杠杆作为重中之重;有效规范地方政府举债融资;继续做好互联网金融风险专项整治工作等。

很明显,市场的监管大棒砸向资管业,比如私募基金、公募基金、券商、银行、期货公司、保险公司等都是资管业,结果是资管业对所有金融机构开放,变成资金分散了,这对于做大资产管理规模是一个挑战。

资管业进冬,意味着资管资金面临触顶下降,那么可以用于投资股票、期货、外汇、债券的资金总额有可能面临下降,那么,对这些市场产品就有一个承压。

接下来,居民就要比较债券与银行定期存款谁的利率高,谁的更安全,进行综合分析后选择投资资金了。而资金进入债市就是中央调控的意图。资管产品预期收益率面将取消,所以,居民被引向债市或许是中央6道金牌的意图。

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